據(jù)報(bào)道，對(duì)HMM的初步競(jìng)標(biāo)結(jié)束后，赫伯羅特進(jìn)入了第二輪競(jìng)標(biāo)過程，引發(fā)了當(dāng)?shù)仃P(guān)于這家旗艦航運(yùn)公司的外資所有權(quán)的辯論。

股東們認(rèn)為，協(xié)同效應(yīng)將為他們帶來更高的價(jià)值，而行業(yè)機(jī)構(gòu)則擔(dān)心，如果赫伯羅特的收購成功，他們將失去物流技能和資本。但分析人士認(rèn)為，主要受益者將是托運(yùn)人。

HMM40%的股份目前由國有銀行韓國產(chǎn)業(yè)銀行(KDB)和韓國海洋商業(yè)公社(KOBC)持有，該股份的競(jìng)標(biāo)一直是初步競(jìng)標(biāo)的主題，SM Line預(yù)計(jì)將成為競(jìng)標(biāo)過程中的關(guān)鍵競(jìng)標(biāo)者。

歐洲分析人士認(rèn)為，如果赫伯羅特能將40%的股份轉(zhuǎn)換為控股股份，使其完全控制HMM的資產(chǎn)，這將導(dǎo)致頂級(jí)品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇。

Xenata首席分析師Peter Sand認(rèn)為，未來航運(yùn)公司將希望降低他們的時(shí)段成本，而對(duì)于赫伯羅特來說，出售HMM代表著“放棄更昂貴的定期包機(jī)交易的機(jī)會(huì)，它將看到其機(jī)隊(duì)規(guī)模和效率的重大升級(jí)。”

Hapag將獲得24艘運(yùn)力超過20000 teu的大型運(yùn)輸船，其中一半是自有的，另一半是租來的。另外12艘13000 teu的船已經(jīng)交付給HMM，還有12艘較小的船也在訂購中。其中9艘是9000 teu甲醇動(dòng)力雙燃料船。

桑德表示:“航運(yùn)公司將著眼于單位成本，以降低價(jià)格，船舶越大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)越好，單位成本越低。”最終，這將促進(jìn)更大的競(jìng)爭(zhēng)。

半退休的分析師兼咨詢師馬克•麥克維卡(Mark McVicar)補(bǔ)充稱，赫伯羅特必須控制整個(gè)公司，才能適當(dāng)實(shí)現(xiàn)任何協(xié)同效應(yīng)。

他說，韓國政府需要決定，是繼續(xù)作為旗艦航運(yùn)公司更好，還是作為更大的合并公司的一部分更好。

韓國政府決定對(duì)其股份進(jìn)行拍賣，這表明政府決定將合并作為更好的策略。

麥克維卡爾說:“如果經(jīng)歷了韓進(jìn)的失敗，(政府)認(rèn)為HMM最好與其他公司合并，那么現(xiàn)在可能是出售的最佳時(shí)機(jī)。”

他接著說，這是“周期中最現(xiàn)實(shí)的出售時(shí)機(jī)”，因?yàn)楹竭\(yùn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表正從疫情爆發(fā)的年份中恢復(fù)過來，但“它們現(xiàn)在都將受到傷害，因?yàn)樗鼈儗⒚媾R更大的虧損”。

韓國政府似乎已經(jīng)確定了合并戰(zhàn)略，引發(fā)了一場(chǎng)爭(zhēng)論，爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是，這家外國航運(yùn)公司是會(huì)讓韓國物流業(yè)受益，還是會(huì)流失人才。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，HMM的少數(shù)股東支持將其出售給這家德國航運(yùn)公司。

《韓國時(shí)報(bào)》報(bào)道稱:“據(jù)金融業(yè)和少數(shù)股東協(xié)會(huì)稱，該集團(tuán)的一些少數(shù)股東通過他們?cè)贜aver Cafe平臺(tái)上建立的在線社區(qū)收集股東代理聲明，旨在支持赫伯羅特作為最合適的收購對(duì)象。”

部分股東認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)銀行和KOBC的決定“損害了HMM的股東價(jià)值”，小股東聯(lián)盟代表洪一杓表示。

少數(shù)股東預(yù)計(jì)，如果HMM被赫伯羅特收購，隨著協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)，股票股息將會(huì)增加。

但是，《韓國中央日?qǐng)?bào)》報(bào)道說:“產(chǎn)業(yè)銀行擔(dān)心，如果將國內(nèi)最大的海運(yùn)企業(yè)出售給外國企業(yè)，可能會(huì)削弱國內(nèi)海運(yùn)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，并導(dǎo)致資金外流。因此，產(chǎn)業(yè)銀行傾向于國內(nèi)買家。”

有人進(jìn)一步擔(dān)心，如果沒有私募股權(quán)的支持，國內(nèi)買家能否籌集到所需的現(xiàn)金，這將“對(duì)HMM的穩(wěn)定和可持續(xù)性構(gòu)成威脅”。

與此同時(shí)，人們預(yù)計(jì)SM Line會(huì)競(jìng)標(biāo)，但當(dāng)?shù)貓?bào)道稱，該公司的母公司Samira Midas無法滿足38億美元的起價(jià)。三家韓國競(jìng)標(biāo)者——哈林控股(Harim Holdings)、東遠(yuǎn)集團(tuán)(Dongwon Group)、LX控股(LX Holdings)和德國赫伯羅特航運(yùn)公司(Hapag-Lloyd)進(jìn)入了第二輪競(jìng)標(biāo)。

對(duì)初步投標(biāo)的評(píng)估預(yù)計(jì)將于本周末完成，屆時(shí)將宣布哪些公司進(jìn)入了第二輪競(jìng)標(biāo)。

隨后將選出一名優(yōu)先競(jìng)標(biāo)者，預(yù)計(jì)將于今年年底完成出售。